最近，上海微创医疗机器人通过了港交所聆讯，近期将要开始上市招股。这是一家做手术机器人的公司，目前还是0收入，却吸引了高瓴资本等多家知名机构站台，并于去年完成30亿元战略融资，微创医疗机器人估值已超亿元。为什么在0收入的情况下还能受到资本追捧，估值还能如此之高？这需要投资者对行业、技术进行深入的分析，才能了解微创医疗机器人的价值。
微创医疗机器人是家什么公司？
听这个名字就知道，和微创医疗脱不了干系。微创医疗机器人是微创医疗旗下的一家子公司，主要从事手术机器人医疗器械的研发、生产和商业化。如果微创医疗机器人能够顺利上市，将成为微创医疗集团旗下继心脉医疗、心通医疗之后第三家成功拆分IPO的子公司，这也让微创医疗被戏称为能“产生很多上市公司的上市公司”。
微创医疗机器人成立于年，可以说是全球第一梯队的手术机器人公司。
目前有三款核心旗舰产品，即腔镜手术机器人（“图迈”）、三维电子腹腔内窥镜（“蜻蜓眼”）及骨科手术机器人（“鸿鹄”），都为第III类医疗器械，均已被纳入国家药监局的创新医疗器械的绿色通道。
图迈是微创医疗机器人的核心产品，这个名字在非洲部落语言中意指“生命的希望”，是一款腔镜手术机器人。年11月，医院曾经成功运用图迈完成一项机器人辅助腔镜前列腺癌根治术。
在试验中，图迈在主要有效性终点手术成功率与国外的达芬奇手术机器人相比，毫不逊色，并且具备良好的安全性。
蜻蜓眼双物镜能够为外科医生提供具有自然景深的三维影像。利用蜻蜓眼强大的影像采集、处理及传输技术，外科医生可观看高分辨率、具自然视觉景深的实时器官影像。
这可以大幅缩短外科医生的学习曲线，使其等能够轻易操作腔镜，进一步提高手术的安全性。年10月，使用蜻蜓眼进行的首个胆囊切除术（移除胆囊）在浙江大学医院成功完成，成为首个使用中国企业研发的三维电子腹腔内窥镜完成的手术。
鸿鹄是专为关节置换手术而设计的骨科手术机器人。当前专注鸿鹄于全膝关节置换术中的应用，该手术用于去除膝关节表面的受损软骨及骨骼，并以人工植入物取代。
手术机器人这个市场好吗？
年，世界上第一例机器人辅助手术在美国发生，工业机器人Puma辅助医生完成了一项外科脑部活检手术。经过几十年的发展，机器人研发技术不断成熟，同时也吸引了一大批资本的驻足。
资料显示，中国手术机器人市场将由年的4亿美元增至年的38亿美元，年复合增长率为44.3%。而预期全球市场将由年的83亿美元扩大至年的亿美元，复合年增长率为26.2%。
尊嘉金融投研团队认为，国内市场的年复合增长率高于全球市场增长率，也说明了国内手术机器人市场正是处于急速发展中的。
无论从未来的市场规模还是近5年的行业增速，手术机器人绝对是最具成长潜力的医疗细分大赛道之一。
随着手术机器人的快速发展，也获得了政府的政策支持。比如，在6月份的《国务院关于深化“证照分离”革进一步激发市场主体发展活力的通知》中，就有乙类大型医用设备配置由审批改为备案管理等内容。而随着政策的逐步放宽以及手术机器人从甲类降为乙类，很有可能促进手术机器人的加速发展。
提供成本合理而又好用的手术机器人毫无疑问是有巨大需求的，但是用机器人进行手术的渗透率还很低。
以美国为例，目前年机器人腔镜手术每年90万例，渗透率达到13.3%，而欧洲市场大概为美国的一半。至于中国，每年进行的手术年为4.7万例，渗透率仅为0.5%。
目前美国直觉外科公司的“达芬奇手术机器人”是手术机器人的领军者，占据了全球一半的手术机器人市场。据悉，微创医疗机器人的“图迈腔镜手术机器人”产品设计正是对标“达芬奇”第4代。
在直觉外科披露的数据中，达芬奇手术机器人的单台价格超0万，早在年底，就已在全球累计安装台。近年达芬奇全球装机量稳步增长、年增长台数维持在~台。
尊嘉金融美股投研团队发现，直觉外科早在5年初扭亏为盈，当时市值仅为80亿人民币左右，并在当年完成了3倍的涨幅，开启了长牛之路，在年实现10.67亿美元的净利润，支撑起了超过亿人民币的市值，上涨超百倍！足可见这一领域的“钞”能力！
微创医疗机器人招股书有什么值得