年1月27日澳华内镜（）发布公告称：国泰基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、华夏基金管理有限公司、淡水泉(北京)投资管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、华能贵诚信托有限公司、中加基金管理有限公司、宝盈基金管理有限公司、海富通基金管理有限公司、北京泓澄投资管理有限公司、上海光大证券资产管理有限公司、中金基金管理有限公司、益民基金管理有限公司、北京金百镕投资管理有限公司、东吴自营、工银安盛资产管理有限公司、华菱津杉(天津)产业投资管理有限公司、PrimeCapitalManagementCompanyLimited、博远基金管理有限公司、海南翎展私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海泰旸资产管理有限公司、上海歌斐资产管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、浙江旌安投资管理有限公司、深圳多鑫投资管理有限公司、源乐晟资产、诺安基金管理有限公司、上海海通证券资产管理有限公司、中加基金、东方马拉松投资、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)、盛泉恒源、中信证券股份有限公司、FIRSTBEIJINGINVESTMENTLIMITED、深圳市明达资产管理有限公司、中融汇信期货有限公司、华润元大基金管理有限公司、上海歌汝私募基金管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、富安达基金管理有限公司、幸福人寿保险股份有限公司、海南希瓦私募基金管理有限责任公司、通用技术集团投资管理有限公司、华夏理财有限责任公司、中信建投期货有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、天风(上海)证券资产管理有限公司、APSASSETMANAGEMENTPTELTD、南土资产、东吴基金管理有限公司、长盛基金管理有限公司、上海开煜股权投资基金管理有限公司、招商信诺资产管理有限公司、永赢基金、平安资管、泓德基金管理有限公司、中信保诚基金管理有限公司、红土创新基金管理有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、北京比特资本投资管理有限公司、浙商资管、BrillianceAssetManagementLimited、上海浦东发展银行股份有限公司、星河投资、深圳市和沣资产管理有限公司、中民投资本管理有限公司、九泰基金管理有限公司、PinpointAssetManagementLimited、天弘基金管理有限公司、上海彤源投资发展有限公司、LakeBleuCapital、招商基金管理有限公司、盈峰资本管理有限公司、厦门金恒宇投资管理有限公司、国华兴益资产管理有限公司、东海证券股份有限公司、兴证全球基金管理有限公司、中国国际金融股份有限公司、海南进化论私募基金管理有限公司、泰信基金管理有限公司、北京阳光天泓资产管理有限公司、银河基金管理有限公司、中邮证券有限责任公司、青骊投资管理(上海)有限公司、上海涌津投资管理有限公司、建信保险资产管理有限公司、上海和谐汇一资产管理有限公司、申万宏源证券有限公司、华宝基金管理有限公司、国融基金管理有限公司、上海君和立成投资管理中心(有限合伙)、天津发展资产管理有限公司、上海利位投资管理有限公司、北京汉和汉华资本管理有限公司、弘毅投资、千合资本管理有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、溪牛投资、光大证券股份有限公司、诺德基金管理有限公司、pag、新华基金管理股份有限公司、北京宏道投资管理有限公司、3WFUNDMANAGEMENTLIMITED、上海领久私募基金管理有限公司、GreenCourtCapitalManagementLimited、中银国际证券股份有限公司、上海途灵资产管理有限公司、长江证券、兴业证券于年1月17日调研我司。
本次调研主要内容：
问：年股权激励方案的业绩考核指标出于哪些因素考量?
答：公司所设定的业绩考核目标以新产品驱动为核心，市场增长为基础。充分考虑了宏观经济环境、行业发展状况、公司过往、目前经营状况以及未来发展规划等综合因素，指标设定合理、科学，具有一定的挑战性，同时有助于调动员工的积极性，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，为股东带来更高效、更持久的回报。首先，公司下一代4K超高清内镜系统AQ-产品力将显著提升，医院放量，新产品上市将带动收入增长。同时AQ-等产品在持续升级和改善，临床认可度、医院渗透率不断提升；其次，产品力提升的同时，公司与临床合作不断加深，年与多家医院建立临床合作中心，为新产品研发及推广夯实基础；最后，随着消化道早癌筛查的普及和内窥镜新术式的开展，全球及中国软性内镜市场增速稳步上升，未来国内软性内镜市场将继续保持较快增长。
问：新产品上市是否会扩大营销团队的人数?目前为AQ-产品的上市做了哪些准备?
答：截至年6月30日，公司销售人员人。内镜设备属于典型的医生产品，产品力是决定临床认可度、接受度的核心，公司也在持续引入一些有能力、有资源、有经验的高端销售人才，更加注重销售人员能力,提升人均创收。AQ-将是下一代主力机型，上市前市场推广、营销团队优化、渠道拓展、临床合作等都在预热。
问：下一代产品AQ-在哪些方面做了升级或改善?
答：首先是图像方面，下一代旗舰机型AQ-将采用4K超高清内镜系统，支持4K图像显示及录像，具有双路4K60p和4K3D实时图像处理能力，有望成为全球首创4K软性内镜；其次是镜体，配备光学放大镜头，肠镜镜体具有可变硬度功能；同时具有大功率多波长LED照明光源，支持多种分光染色模式，高效率的照明光路，支持大功率无线供电；此外，下一代产品在性能方面也有所改善，包括耐用性、抗疲劳性等。
问：前段时间发布的AC-1产品介绍,以及市场定位?
答：产品优势：(1)多元化应用场景，轻便小巧的尺寸使得适应性和可用性变得更强;(2)高画质，便于诊断；(3)舒适化，轻量级手柄、一键插拔自动化功能，使得操作更加便捷；(4)创新性,全新的人机交互模式，增强了系统可用性和使用友好性。市场定位：主要目标时基层市场，我们可以明显看到，分级诊疗正在加速。基层医疗机构在未来必定会获得更多内镜诊疗资源，承接基础内镜诊疗职能，内镜的渗透率和配置率也都将进入飞速增长的阶段。未来，优质医疗资源下沉是大势所趋，而AC-1系统所面向的市场，与之高度匹配。
问：年预计费用投入情况?
答：年公司会加大研发投入，研发费用占比有所提升，销售费用、管理费用按照目前预算费用率相对稳定。
问：公司股东中PE合计持股比例较高,当时引入投资机构如何考虑的?
答：公司实控人顾康、顾小舟直接持股29%，通过小洲光电控制2.35%股份；财务投资人当时投资主要是看好内窥镜赛道长期发展，不参与公司经营决策，不谋求控制权；公司日常经营管理由总经理全面负责。
问：公司产品在医院的销售情况?医院有合作?
答：年公司产品通过经销商及代销商销售渠道销往医院的收入占比约15%。近年来，公司与临床合作不断加深，医院、医院、浙江医院建立临床合作中心，一方面与临川共同开发新产品，另一方面为新产品上市做推广。
问：软性内镜设备是否有相关*府*策支持,医院对国产设备采购情况?
答：进口替代已成为明显趋势的背景下，*策鼓励采购国产医疗器械，但最核心的因素是产品力，当国产品牌在产品力与外资品牌可以抗衡时，临床对国产品牌更加认可。目前外资品牌企业凭借先发优势和成熟技术优势，占据了国内大部分的市场份额，国产设备在国内市占率不足10%，在*策+产品力驱动下，未来国产设备有望成为主流。
问：公司核心零部件是否均系对外采购或委托加工,公司是否仅需将采购的核心零部件加以组装,核心竞争力如何体现?原材料供应商中境内供应商的占比情况如何?
答：公司产品核心零部件均为在对外采购的原材料基础上，自行研究加工。核心零部件主要包括蛇骨组件、成像模组、激光传输组件、图像处理电路模块、照明光路组件等，制造上述零部件所需的原材料均为工业领域易被广泛取得的基础材料，而非为内窥镜产品专门设计。近年来，国内亦涌现了一批在上述产品领域有知名度的国产供应商，随着该领域供应链的逐步完善，国产产品在质量、稳定性方面均可以满足公司产品的需求，境内制造商的相关产品在质量、稳定性、价格等方面能替代境外制造商的产品，公司境内采购的金额和比重有所上升。
问：以AQ-为例,一套内窥镜系统包括哪些?能否与搭配其他厂家使用?
答：内窥镜设备在销售时既可搭配成套销售，也可单独销售。一套内窥镜设备通常包含2台主机（图像处理器和光源）和一条电子胃镜、一条电子肠镜以及其他配套产品，具体搭配镜子数量根据终端需求而定。终端客户可购买一套内窥镜设备使用，也可单独购买主机、镜体轮换或搭配使用，内窥镜周边设备通常不受品牌限制也可搭配其他内镜品牌使用，因此可搭配澳华镜体和主机成套销售或者单独销售。
澳华内镜主营业务：电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售
澳华内镜三季报显示，公司主营收入2.29亿元，同比上升51.06%；归母净利润.05万元，同比上升.58%；扣非净利润.06万元，同比上升.17%；其中年第三季度，公司单季度主营收入.05万元，同比上升41.18%；单季度归母净利润.6万元，同比上升.79%；单季度扣非净利润.1万元，同比上升.53%；负债率12.83%，投资收益42.26万元，财务费用63.15万元，毛利率70.28%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为56.55。近3个月融资净流出.48万，融资余额减少；融券净流出.13万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，澳华内镜（）好公司评级为3星，好价格评级为0.5星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1~5星，最高5星)
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〖证券之星AI〗
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